2025年，铅市场原料与消费矛盾持续博弈，铅价运行区间收窄。不过相较于2024年，2025年铅精矿、废料等原料供应矛盾相对缓和，但难以根本性解决，铅市场原料供应短缺的格局仍维持不变。

铅市场现状：

铅酸电池需求承压，终端需求被锂电、钠电替代加速；再生铅产能扩张快、竞争激烈，利润被严重摊薄，环保政策又加码，行业急需突围。

此外,据SMM预计2025年年内锌市场供应过剩的幅度扩大。

锌市场现状:

矿山增量释放显著，冶炼产能迅速扩张，供需双增下今年冶炼厂产量明显恢复，但房地产需求疲软，加上国标关税博弈扰动全球市场，精炼锌供需过剩持续施压锌价走势。

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